Su primera etapa de construcción comenzó en 1938 (la colocación de la piedra fundamental se realizó el 18 de febrero de 1938), en el mísmo sítio que se hallaba el estadio anterior finalizando la primera etapa en 1940.



El arquitecto que llevó a cargo la obra fue el Ingeniero José L.Delpini. Arquitectónicamente, el estadio de Boca Juniors fue denominado "obra perfecta" , ya que se aprovecharon espacios inexistentes en las reducidas dimensiones del terreno disponible.



Sobre la calle Del Crucero, se ubicaban los palcos tán cómodos como bien protegidos, que otorgaban una característica acaso única del estadio, y sobre el lateral opuesto, el que da a las antiguas vias férreas , el cemento se prolongó por encima de los vagones. Durante el período de contrucción de la Bombonera, Boca hizo sus veces de local en el estadio de Ferro Carril Oeste, teniendo que necesitar los antiguos tablones que formaban la antigua Bombonera para aumentar su capacidad

El 25 de mayo de 1940 se inauguró La Bombonera, bajo la Presidencia de Eduardo Sanchez Terrero, con la presencia del Presidente de la Nación Gral. J.P. Justo. Por tal motivo se llevó a cabo un partido amistoso entre Boca Juniors y San Lorenzo de Almagro. El resultado fue 2 a 0 favorable a los Xeneizes, con goles de Ricardo Alarcón. El domingo 2 de Junio de 1940, en el primer partido oficial en su nuevo estadio, Boca Juniors enfrentó a Newell´s y los goles fueron concretados por Alarcón y Gandulla.

En el año 1949, se inició la construcción de la etapa definitiva del gran sueño boquense, y en 1953, éste cobró total realidad tras sucesivas inauguraciones de las obras, tales como la terminación de la tercer bandeja.
Tambien ese mísmo año, más precisamente el día 12 de febrero, se inauguró la iluminacion artificial del estadio, con un encuentro internacional frente al equipo yugoslavo Hajduk de Belgrado. Dicho partido nocturno se convirtió en el primero transmitido en vivo en nuestro país.

Desde ese año, La Bombonera no sufrió modificaciones hasta el año 1996, cuando bajo la Presidencia de Mauricio Macri se Reinauguró la Bombonera.

Para ello, se demolieron los antiguos palcos que daban a la calle Del Valle Iberlucea, reemplazándolos por una pequeña tribuna. Sobre la mísma, se construyeron los nuevos palcos, esta vez hechos de estructura metálica.

También sobre la calle Del Valle Iberlucea, se inauguraron dos enormes murales, realizados en forma artesanal por el artista plástico Pérez Celis, que unen el sector populares de la vieja Bombonera, con los nuevos palcos. Además, adornan dichas paredes, quince obras realizadas por el artista Romulo Macció.